小處看大世界
來源：支點投資作者：湯立群發(fā)布時間：2013-06-07
??? 盡職調(diào)查是投資最重要的環(huán)節(jié)，是核實企業(yè)真實經(jīng)營能力的最關(guān)鍵環(huán)節(jié)，許多投資基金都在完善地衡量標(biāo)準(zhǔn)，但是有時候卻不能掌握真實信息，導(dǎo)致誤投。其根本原因就在于投資基金在半年至一年的期限內(nèi)，無法從一些流程性的盡調(diào)工作中了解真實情況，甚至?xí)黄髽I(yè)提供的信息所誤導(dǎo)。因此，針對在較短的時間內(nèi)，要獲得企業(yè)真實的信息這一艱巨任務(wù)，我們認(rèn)為除了要認(rèn)真、仔細(xì)地執(zhí)行公司盡調(diào)的標(biāo)準(zhǔn)之外，項目投資經(jīng)理更要對企業(yè)一些不為人所知的細(xì)枝末節(jié)進(jìn)行摸底，能夠有效地彌補(bǔ)投資真實性的不足。
方式一，對廁所、花圃、停車輛場所進(jìn)行觀察。一個好的公司除了對大的人事、財務(wù)、生產(chǎn)環(huán)節(jié)有嚴(yán)密地管理，還對關(guān)系到員工生活的進(jìn)行精細(xì)化管理。如果一個企業(yè)對廁所都管理得干凈，花圃剪得平整，停車場上的自行車擺放得整整齊齊，則說明企業(yè)經(jīng)營管理不僅在核心的生產(chǎn)、財務(wù)、人事管理得好，還對非核心的如廁、停放自行車等小細(xì)節(jié)管理得好。可能有些持疑異者會認(rèn)為，不能夠憑這些非核心表現(xiàn)判斷企業(yè)質(zhì)量的優(yōu)劣。但我們認(rèn)為，如果一個企業(yè)對核心業(yè)務(wù)都管理得不好，或者說對核心業(yè)務(wù)的管理搞得焦頭爛額，更無心思和精力來抓好這些非核心業(yè)務(wù)，所以只有在核心業(yè)務(wù)管理得得心應(yīng)手的條件下，才能騰出時間來抓非核心業(yè)務(wù)的事件，所以只要這些非核心業(yè)務(wù)抓得好，就可以間接地證明企業(yè)的核心業(yè)務(wù)一定是精細(xì)化管理。當(dāng)然這并不表明投資經(jīng)理不要對核心業(yè)務(wù)進(jìn)行認(rèn)真地盡職調(diào)查，對非核心業(yè)務(wù)的觀察是對核心業(yè)務(wù)的有益補(bǔ)充，通過非核心業(yè)務(wù)的發(fā)展?fàn)顩r來印證核心業(yè)務(wù)的可靠性。
方式二，觀察公司員工心態(tài)。投資經(jīng)理對項目公司的考察還要對企業(yè)文化進(jìn)行深入調(diào)研，可以采取與公司一般員工進(jìn)行聊天、洽談的方式，了解公司員工對公司文化的認(rèn)同感。有些不妨得提出一些尖銳的問題，例如：你對公司哪方面不如意？你認(rèn)為公司總經(jīng)理工作能力如何？有時候有些性格耿直的員工能夠把公司真實的管理狀況，公司員工的文化認(rèn)同感向投資經(jīng)理真實地反映出來。筆者在一家高科技企業(yè)進(jìn)行盡調(diào)時，發(fā)現(xiàn)員工在一些工作配合上有些漫不經(jīng)心，甚至是冷漠，筆者就敏銳地感覺到該公司的管理層可能存內(nèi)部拉幫結(jié)派，各自為政，或者是該公司員工對公司的事情不關(guān)心，企業(yè)認(rèn)同感差，因此才有漠不關(guān)心的表現(xiàn)，所以盡管企業(yè)的技術(shù)是一流，但是在盡調(diào)結(jié)論上對管理層的判斷上出示了否定意見。
方式三，對企業(yè)周圍的商鋪、商販、物業(yè)進(jìn)行訪談。企業(yè)員工日常生活都與這些生活設(shè)施打交道，這些生活設(shè)施的工作人員必須與他們就公司的經(jīng)營進(jìn)行或多或少的交流，因此，企業(yè)真實地經(jīng)營狀況，這些商販、物業(yè)或多或少地了解一些，他們可以客觀地把企業(yè)真實情況告訴投資經(jīng)理，這也將有利于投資經(jīng)理對企業(yè)真實性地判斷。
