亚洲欧美v视色一区二区-亚洲欧美成人-亚洲欧美成人网-亚洲欧美经典-大色综合-大色综合色综合网站

共道,淺析風(fēng)險(xiǎn)投資ER理論

來(lái)源：支點(diǎn)投資作者：支點(diǎn)投資發(fā)布時(shí)間：2012-11-07

　　朋友如山，山以立信，人見(jiàn)其志，成敗時(shí)相助全力。

　　朋友如水，水以淡泊，人見(jiàn)其心，沉浮時(shí)清靜大氣。

　　朋友如石，石以砥礪，人見(jiàn)其情，順逆時(shí)忠言匡濟(jì)。

　　朋友如地，地以厚德，人見(jiàn)其意，悲欣時(shí)生死可依。

?????????????????????????????????? -- 九思三平齋
　　這段九思三平齋《“朋友，你好！”小議》中的人生悟語(yǔ)，每每讀來(lái)甚為感慨。朋友很多種，形色各異，商海中所遇更多。選擇怎么樣的商業(yè)伙伴，選擇怎么樣的風(fēng)險(xiǎn)投資是很多企業(yè)家成功的秘訣。歸結(jié)而言，價(jià)值觀上要趨同，能力上要互補(bǔ)，此為共道。

　　初期的風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)企業(yè)的認(rèn)識(shí)基本停留在資金層面上，是一種買(mǎi)賣(mài)關(guān)系。交易對(duì)手是路人，而真正的商業(yè)伙伴是要一起走下去，走的更遠(yuǎn)的。共道的伙伴是同行者。因此ER模式是更為親和的，友好型的風(fēng)險(xiǎn)投資和合作模式。化競(jìng)爭(zhēng)為合作、化博弈為同求，集合各方的資源，共道相謀。

　　要素重組（Element Reorganiztion）投資模式是上海支點(diǎn)投資管理有限公司執(zhí)行總裁潘建臣先生提出的一種全新的投資模式，此種模式一經(jīng)提出，受到了各方的歡迎，被親切地稱(chēng)為“ER模式”。這種更具管理性、平臺(tái)性的風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)于合作伙伴的價(jià)值觀、公司架構(gòu)、公司理念以及運(yùn)作方式都非常認(rèn)真地選擇。就像找對(duì)象一樣，不光是外貌、金錢(qián)，還是要有價(jià)值和生活形態(tài)的契合，這樣才能走得久遠(yuǎn)。

　　好的商業(yè)伙伴帶給企業(yè)最重要的是除錢(qián)以外的價(jià)值。找到一個(gè)好的商業(yè)伙伴，讓企業(yè)很快融入到了新的平臺(tái)和進(jìn)入到一個(gè)新的生意場(chǎng)。ER模式具有LP普遍認(rèn)知、優(yōu)化搜尋、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和整合資源等優(yōu)勢(shì)，并已經(jīng)被證明是一種成功的風(fēng)險(xiǎn)投資模式。

　　ER模式是把一個(gè)企業(yè)的成長(zhǎng)過(guò)程中所需的各種資源分為幾類(lèi)要素，以股權(quán)及其他諸種可用的合作方式和利益分配方式作為紐帶，將要素進(jìn)行整合重組，使之相互間發(fā)生作用并產(chǎn)生最大限度的推動(dòng)力，推進(jìn)企業(yè)快速發(fā)展。投資方的收益可由IPO、并購(gòu)、定向增發(fā)和項(xiàng)目成熟階段向同業(yè)PE公司轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)等方式實(shí)現(xiàn)。

　　ER模式是通過(guò)資本方把技術(shù)方、企業(yè)方融合在一起，這是三方合作，重新成立一家新的子公司，由各方在這子公司中進(jìn)行管理層和權(quán)責(zé)利的重新分配。在公司設(shè)立之時(shí)就對(duì)各利益方統(tǒng)一站在一個(gè)戰(zhàn)略目標(biāo)上，在投資方的周旋下，解決技術(shù)方與企業(yè)方的對(duì)接要求的設(shè)置，并在新公司中由投資公司協(xié)助構(gòu)建設(shè)置新公司的組織結(jié)構(gòu)和股權(quán)結(jié)構(gòu)。

　　這樣的風(fēng)險(xiǎn)投資和企業(yè)的密合度比起其他VC、PE更為具象。此模式能夠幫助企業(yè)家在獲得資金的同時(shí)迅速發(fā)展壯大。

　　ER模式更易被LP認(rèn)知。支點(diǎn)投資很多的LP來(lái)自某一專(zhuān)業(yè)領(lǐng)域，因此有其豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和成功的創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗(yàn)為基礎(chǔ)，可以更有效的認(rèn)同所投項(xiàng)目，發(fā)現(xiàn)推薦行業(yè)好項(xiàng)目，甚至很多LP是該項(xiàng)目的上游或終端。有效的在ER模式重組下在保證效率的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步提供了保障效果的可能增大投資勝算。

　　ER模式規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)性強(qiáng)。傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)投資模式下，在風(fēng)險(xiǎn)投資公司篩選項(xiàng)目的過(guò)程中，創(chuàng)業(yè)者和投資者信息不對(duì)稱(chēng)，無(wú)法避免逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)等委托代理問(wèn)題的產(chǎn)生。而ER模式在重組中頻繁而良好的接觸中，可以使雙方獲得更充分、實(shí)質(zhì)性的交流。產(chǎn)生約束，避免了道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

　　ER模式能更低的整合更多的人力資源、供應(yīng)商、客戶和金融機(jī)構(gòu)的力量，為企業(yè)尋找，匹配提供充分的行業(yè)資源，如潛在的供應(yīng)商、可能的合作公司等，并為企業(yè)提供管理咨詢和組建核心管理團(tuán)隊(duì)的建議。在各種資源要素之間就建立起富有建設(shè)性的互動(dòng)互促關(guān)系，充分發(fā)揮資源配置的整合效用，為被投企業(yè)提供更好的增值服務(wù)，為企業(yè)成功保駕護(hù)航，奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

　　共道合生，共道相謀！